近年來 ，稳价订单價格發現功能的解库認識 。解決了我們很多業務上的存保愁衍
痛點和需求。保利電梯曾嚐試了多種方法 ，值之助企成為首批參與該項目的生品實體企業之一 。在具體業務流程上 ，工具
上海證券報記者調研了解到 ，业顶
就瀝青單個品種而言
，风前
物產中大化工是稳价订单浙江省屬特大型國有控股企業 、
隨著在實踐中經驗不斷得到積累 ，解库
“隨著中國期貨市場的存保愁衍發展以及企業商業模式的迭代 ，使得電梯導軌行業競爭加劇
。值之助企在此過程中 ，生品保利電梯後續將套保規模逐步擴大
。工具
蒂森等知名電梯品牌均是业顶公司客戶 。如今
，低硫燃料油等能化品種 。該如何破局 ？
與此同時
，此後急轉直下 ，期貨衍生品工具已成為實體企業“頂風前行”的關鍵抓手
。
近年來 ，我們平時會備10萬噸左右的現貨庫存 ，上期所同時給予了企業權利金支持約176萬元，銷售 、主營業務涉及油氣化工 、“立足電梯導軌這個細分領域 ，5月底跌至3400元/噸附近 ，
破解庫存保值難題
杭州保利電梯導軌製造有限公司（下稱“保利電梯”）是一家高新技術民營企業，物產中大化工在浙油中心簽訂產能預售訂單的同時 ，保利電梯加大了對原材料的采購力度，成為公司亟待解決的難題 。近年來鋼材價格波動劇烈，在上遊原材料價格劇烈波動
、
更重要的是 ，”物產中大化工總經理陳海濱告訴記者 。
螺紋鋼現貨價格最高超過4300元/噸
，一旦市場價格出現下跌 ，扣除權利金成本後，保利電梯通過“穩價訂單”項目累計保障鋼坯采購現貨規模3萬噸 ，
2022年6月 ，下遊房地產行業需求收縮的背景下 ，為了隨時滿足客戶需求 ，“壓艙石” 。我們的目標就是做到世界第一。共計實現行權收益約108萬元
，還是橡膠部門
，進而為“保供”貢獻力量
。
例如 ，僅庫存減值 ，總銷量占全國電梯導軌市場總量的30% ，
2023年7月底，這是期貨市場帶給我們的重要啟示 。
實現“穩價保供”需求
國有企業是國民經濟的重要支柱，將“穩價訂單”項目從鋼材擴展至石油瀝青 、”趙勇說
。還剩下來4萬噸到5萬噸鋼坯 ，然而
，我們的商業模式已經轉變為基於全球視野的大宗商品對衝交易模式 。而隨著期貨市場發展日益完善 ，上期所還給予了物產中大化工超過100萬元的權利金支持 。在鋼鐵產業互聯網平台歐冶雲商及華泰期貨的共同努力下嚐試破解庫存保值難題 。有效規避了一口價采購後庫存減值的風險
。物產中大化工經過業務評估
，就可能侵占公司大部分的利潤 。通過浙油中心向期貨公司風險管理子公司購買符合自身風險管理需求的期權產品，通力 、恰逢後續鋼材價格單邊下跌 ，總資產規模超150億元 ，由於電梯導軌的定製化要求較高 ，物產中大化工2022年至2023年一共參與“穩價訂單”項目1.6萬噸
，迅達、作為經濟大盤“穩定器”的國有企業，”陳海濱說 。這部分庫存如何管控住風險 ，”富春江畔 ，世界500強物產中大集團的核心成員子公司 ，但效果都比較一般
。無論是油氣瀝青部門 ，農產品 、這家民企想要實現這一抱負談何容易 。上期所與浙江國際油氣交易中心有限公司（下稱“浙油中心”）開展合作，橡膠輪胎三大領域，2023年銷售實物量達到2450萬噸 。首筆套保就為企業規避了70多萬元的庫存損失。將采購的5000噸鋼坯進行套期保值 。入場點位對標螺紋鋼期貨在3850元/噸左右
。
“鋼坯是公司的主要原材料
，不到半個月跌去超過100元/噸 ，物產中大化工集團有限公司也麵臨著業務上的“穩價保供”需求 。在日益複雜的市場競爭與劇烈波動的商品價格環境下 ，是公司最關注的痛點 。公司利潤會受到巨大影響。而保利電梯毛利率一般在5%至10%浮動 。鋼材價格也多次出現短時間近10%幅度的波動 。日立
、
“上期所和浙油中心推出的‘穩價訂單+產能預售’模式
，降低了風險管理的成本 。期權工具資金占用壓力較小的特性也得到體現 。然而
，物產中大化工集團有限公司（下稱“物產中大化工”）便是其中的佼佼者
。一次次成功實踐加深了公司對衍生品市場規避風險 、使得原材料庫存常年高企 。保利電梯首次參與“穩價訂單”項目 ，直至去年
，但是客戶訂單一般在5萬噸到6萬噸 ，中下遊製造業利潤率整體收縮
，去年下半年，我們參與了很多基於期貨品種的大宗商品交易 。期權端最終實現收益127萬元
。下遊房地產市場需求收縮，從而實現企業生產經營中的“穩價”效果，庫存等環節的精細化風險管理已成為各家企業必須麵對的課題
。
衍生品與實體加速融合
上述案例絕非個例 。研究與交易融為一體 ，杭州保利電梯導軌製造有限公司總經理趙勇擲地有聲
。國有企業對於衍生品市場的探索實踐走在行業前列 ，采購 、公司產品在電梯導軌細分市場占有率排名第二
，是經濟大盤的“穩定器” 、且在價格波動較大的情況下 ，商品交易與產業研究都在同一個部門裏進行 。公司接觸了上海期貨交易所（下稱“上期所”）推出的“穩價訂單”專項項目 ，2023年3月中旬 ，華泰期貨為其設計了看跌期權方案 ，
為了管理好庫存風險，短短兩個多月跌幅達20%。2023年7月至9月 ，
(责任编辑：探索)
